Elle tient son nom d’Eugène Flagey, avocat, député et magistrat, ancien Bourgmestre d’Ixelles de 1936 à 1956.
Sa situation est privilégiée au sein de la commune d’Ixelles, au croisement de plusieurs axes importants.

Elle est une des plus grandes places de Bruxelles, construite à la place d’un grand étang, asséché en 1860. Elle vit l’ouverture en 1956 du premier supermarché de Belgique.

Ses immeubles uniformes en brique jaune, construits dans les années 1930, lui donnent un aspect homogène intéressant et reconnu architecturellement. Entre autres, le Victory House, appelé également « Le Foyer Ixellois », est un immeuble de logement sociaux et à loyers modérés. Il tient son nom du fait que les troupes alliées le réquisitionnèrent en 1945.

Elle est renommée pour son café Belga, grand café Art Déco et meeting point très branché situé au rez-de chaussée du Centre Culturel Flagey, l’ancienne Maison de la Radio, construite en 1930 par l’architecte Joseph Diongre.

Ce bâtiment Art Déco, comparé à un paquebot, connaît une notoriété internationale. La qualité acoustique irréprochable des studios (en particulier le studio 4) attire les musiciens les plus prestigieux.

Il a la vocation d’être un lieu voué à la musique, au cinéma, à la culture au sens large et à la convivialité. Les salles de concert hébergent les éliminatoires du prestigieux Concours Reine Elisabeth, tandis que la cinémathèque programme régulièrement des rétrospective des plus grands cinéastes.